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Los depósitos en moneda extranjera del sector privado retrocedieron en agosto y marcaron un freno inesperado en la recuperación que se venía observando desde abril. Según datos del Banco Central, la baja fue de US$ 281 millones, lo que dejó un saldo total de US$ 32.300 millones. La caída se produjo después de cuatro meses consecutivos de crecimiento.
El movimiento de los depósitos a lo largo del año fue errático. Entre enero y marzo hubo una disminución de US$ 4.200 millones. La tendencia cambió tras el levantamiento del cepo y la llegada de US$ 12.000 millones del Fondo Monetario Internacional (FMI), el 14 de abril. Desde entonces, se sumaron US$ 3.300 millones en abril, mayo y julio, aunque el aumento neto frente a diciembre de 2024 fue de apenas US$ 900 millones.
Aun así, el apetito por el dólar físico no aflojó. Desde la flexibilización parcial del cepo, los individuos compraron US$ 10.134 millones, mientras que las ventas apenas alcanzaron US$ 1.182 millones, dejando un saldo de casi US$ 9.000 millones. Buena parte de esos billetes no volvió al sistema: se guardaron en cajas de seguridad o se fugaron a cuentas en el exterior, algo contrario a lo que esperaba el Ministerio de Economía.
En el BCRA destacaron que desde la salida del cepo unos US$ 9.000 millones correspondieron a operaciones de “ahorro”. Una parte reforzó los depósitos en dólares, otra volvió al mercado vía dólar MEP y contado con liqui. Pero también se calcula que US$ 3.000 millones salieron definitivamente del sistema.
Por su parte, la consultora Invecq señaló que el Tesoro Nacional ya había empezado a vender divisas a mediados de agosto, lo que explica la merma de US$ 356 millones en los depósitos que mantiene en el Central. Al 2 de septiembre, esos fondos se redujeron a US$ 1.431 millones. Desde el 12 de agosto, el Tesoro habría liquidado alrededor de US$ 350 millones.
En contraste, las reservas internacionales del Banco Central mostraron un respiro: subieron en US$ 1.120 millones, gracias a un nuevo desembolso de US$ 2.000 millones del FMI.
