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El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundirá este martes el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) correspondiente a septiembre, un dato que llega en un momento de alta sensibilidad para evaluar cómo cerró el tercer trimestre y cuál es el verdadero ritmo de la economía.
El EMAE funciona como una suerte de anticipo mensual del Producto Interno Bruto (PIB), cuyo dato oficial se publica de manera trimestral. En lo que va del año, el desempeño mostró contrastes: el PIB avanzó 5,8% en el primer trimestre y aceleró a 6,3% en el segundo. Sin embargo, los analistas ya anticipan que el tercer trimestre dejará un número menor.
La señal de alerta surgió con los datos de julio y agosto, que confirmaron una desaceleración marcada. En julio, el EMAE creció 3,1% interanual, muy por debajo del 6,2% registrado en junio. Agosto ratificó la tendencia con un alza más moderada, de apenas 2,4%. Según el INDEC, el freno responde en parte a una base de comparación más amplia, ya que en el segundo semestre de 2024 la actividad había empezado a repuntar. Pero también expone que la economía aún no consolida su expansión.
En medio de este escenario, algunas lecturas políticas quedaron rápidamente desmentidas. La presunción de que la baja actividad había perjudicado a La Libertad Avanza en las elecciones bonaerenses de septiembre se diluyó tras la victoria del oficialismo en los comicios nacionales de octubre.
Con los números acumulados hasta agosto, la economía exhibía un crecimiento de 5,2%. Pero los especialistas coinciden en que esa cifra se moderará hacia fin de año. También se ajustaron las expectativas para 2025: la proyección, que superaba el 5% a comienzos del año, se recortó recientemente al 4%.
El dato de septiembre definirá si la desaceleración fue un bache o el inicio de un nuevo ciclo de enfriamiento económico.
